Тенге под давлением: как валютные колебания влияют на рынок капитала

Abstract

Настоящая статья представляет собой аналитический обзор современных исследований, в которых рассматривается влияние колебаний обменного курса тенге на рынок капитала Республики Казахстан. Основываясь на анализе научных публикаций казахстанских и зарубежных авторов, вышедших в период с 2023 по 2025 год, проводится систематизация ключевых факторов, определяющих механизмы передачи валютных шоков на фондовый и долговой сегменты финансовой системы страны. Особое внимание уделяется подходам к моделированию взаимосвязей между обменным курсом тенге, динамикой цен на сырьевые товары, уровнем процентных ставок и поведением основных фондовых индексов. Обобщая как теоретические положения, так и практические наблюдения, статья формирует основу для дальнейшего эмпирического исследования, цель которого – определить степень и характер воздействия валютной волатильности на структуру капитальных потоков в экономике Казахстана